Prêts immobiliers à zéro taux d’intérêt : les implications de cette mesure décryptées

Bien que la mise en place d’un prêt bancaire à taux d’intérêt de 0 % puisse faciliter l’accès à la propriété, certains économistes s’interrogent sur ses répercussions économiques. Ils soulignent notamment les risques liés à une augmentation excessive du crédit et de l’inflation. 

Lueur d’espoir pour les jeunes qui envisagent d’investir dans l’achat ou la construction d’une maison. Le jeudi 5 septembre, le Premier ministre a annoncé une mesure destinée aux jeunes mauriciens âgés de 18 à 35 ans. Approximativement 250 000 jeunes sont concernés. Ils pourront bénéficier d’un prêt bancaire à taux d’intérêt de 0 % pour l’achat ou la construction d’une maison, sous certaines conditions. Le gouvernement prendra en charge les intérêts auprès des banques. L’économiste Éric Ng critique cette annonce. « En période de campagne électorale, ce type de promesse est courant », fait-il observer. Selon lui, bien que le gouvernement puisse subventionner de telles mesures, ce sont finalement les contribuables qui supportent le coût. Bhavish Jugurnath, un autre économiste, estime que cette initiative peut transformer l’accès à la propriété pour les jeunes en rendant les paiements mensuels beaucoup plus abordables. « Le principal avantage est une réduction significative des mensualités, rendant ainsi l’accès à la propriété plus accessible à cette tranche d’âge, qui pourrait autrement être freinée par des taux d’intérêt élevés », explique-t-il. Il ajoute que, grâce à un taux d’intérêt nul, le capital du prêt pourrait être remboursé plus rapidement. Toutefois, il avertit que la hausse des coûts d’importation et de construction pourrait atténuer les avantages.

Encourager le recours au crédit

Les économistes soulignent également certains défis potentiels liés à cette politique. Éric Ng explique que cette mesure pourrait encourager le recours au crédit. « Même si les jeunes n’ont pas à payer d’intérêts, le niveau de crédit dans l’économie va augmenter, ce qui peut inciter la création monétaire et, à terme, faire grimper l’inflation », précise-t-il. Bhavish Jugurnath partage cette préoccupation, notant que les jeunes, souvent en début de carrière avec des salaires modestes, pourraient avoir du mal à financer un projet de construction ou l’achat d’un terrain dans son intégralité.

Risque de « non-performing loans » 

Éric Ng ajoute que cette mesure devra être accompagnée de conditions strictes. « Les jeunes doivent prouver leur capacité à rembourser le capital du prêt, faute de quoi les banques risquent de se retrouver avec des prêts non performants », avertit-il. Il s’interroge également sur la compétence des jeunes à fournir les garanties nécessaires pour obtenir un prêt immobilier. « Un prêt ne concerne pas uniquement le taux d’intérêt, il y a une série de conditions à prendre en compte. » De plus, il fait observer qu’un budget de Rs 2 millions au minimum est nécessaire en ce moment pour construire une maison. « Est-ce qu’un jeune de 18 à 35 ans pourrait être éligible à un prêt de ce montant ? Par ailleurs, je doute qu’une banque finance 100 % de la valeur du bien », estime-t-il.

Impact sur le secteur de la construction

En termes d’impact économique, Bhavish Jugurnath anticipe une augmentation de la demande pour les logements. Ce qui pourrait stimuler la construction et créer des emplois dans le secteur immobilier. Cependant, il est aussi d'avis que cette demande accrue pourrait entraîner une hausse des prix de l’immobilier, rendant les logements moins abordables à long terme. Enfin, l’économiste souligne que l’efficacité de cette mesure dépendra de sa mise en œuvre par les prêteurs. Il fait référence aux modalités de remboursement.