L’après-vente des actions que l’ex-BAI détenait au sein de Britam devient de plus en plus opaque. En effet, les actions achetées par Peter Munga en 2016 ne sont pas restées dans les mains du milliardaire kenyan pendant plus de trois ans. Ses deals pour revendre ces actions ont été faits dans le secret tout comme leurs acquisitions en 2016 de l’État mauricien.
Alors que les yeux sont rivés sur la vente des actions en juin 2016, il se trouve que les actions de l’ex-BAI ont atterri en Suisse. Deux ans après une vente jugée secrète, Britam a attiré des investisseurs suisses au Kenya. En juin 2018, Peter Munga a vendu ses actions, acquis à travers Plum LLP, en empochant $ 48 millions (environ Rs 1,9 milliard).
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Une partie des actions acquises en 2016 vendue en Suisse
Plum LLP, un actionnaire clé de Britam, a conclu un accord d'achat d'actions avec Swiss Re Asset Management de Genève en juin 2018 qui a acheté 348,5 millions d’actions, dans une transaction estimée à 4,8 milliards de KSh (shilling kenyan), soit environ $ 48 millions (Rs 1,9 milliard). Le milliardaire kenyan, Peter Munga, a vendu 13,8 % des actions qu’il détient au sein de Britam.
Le 12 juin 2018, le journal en ligne Forbes publiait qu’en juin 2016, Peter Munga (Plum LLP) a acquis 452,5 millions d’actions de Maurice. L’État mauricien a reçu Rs 2,4 milliards de cette transaction soit (environ $ 61,5 millions). Cependant, avant d'acquérir les actions de l’ex-BAI, Peter Munga possédait déjà plus de 21 millions d'actions de Britam à son propre nom (pas sous Plum LLP), représentant près de 4 % du capital total de Britam. Il a, cependant, conservé cette part initiale en vendant les actions acquises de l’ex-BAI.
Le 12 juin 2018, Britam a émis une notice sur la transaction au Nairobi Securities Exchange selon les règles du marché boursier au Kenya. « Britam Holdings Plc (Britam) has been informed by one of its key shareholders, Plum LLP (Plum) that Plum has on June 11, 2018 entered into a Share Purchase Agreement (the SPA) with Swiss Re Asset Management Geneva S.A., Carouge (Swiss Re), pursuant to which Swiss Re will purchase three hundred and forty-eight million, five hundred and four thousand (348 504 000) ordinary shares (the Shares) in Britam from Plum (the Proposed Sale) ». C’est ce qu’avait annoncé Britam le 12 juin 2018.
Peter Munga, grand gagnant de la transaction
Ce qui laisse conclure que le milliardaire a acheté 452,5 millions d’actions (de Maurice) pour Rs 2,4 milliards et a vendu 348,5 millions de ces actions à Swiss Re, pour environ Rs 1,9 milliard, tout en conservant 104 millions d’actions pour bénéficier des dividendes qui en découlent, jusqu’en 2018 où il les a vendus dans un deal qui reste secret jusqu’à ce jour.
Cependant, tout au long du rapport de la Commission, les interrogations portaient sur le prix d’une action de Britam. Ceci permettrait de comprendre la vente de ces actions à Peter Munga. Toutefois, le 26 septembre 2017, le journal économique, Capital Business du Kenya a publié un article intitulé « private aquity fund buys 14,3pc stake in Britam for Sh 5,7 billion ».
L’article souligne que le Private Equity Fund AfricInvest a acquis 14,3 % d’actions de Britam Holdings Plc pour Sh 5,7 milliards de shilling. Cette transaction comprend la vente de 361 millions d’actions (ordinary) à un taux de Sh 15,85 par action. Si les actions de l’ex-BAI avaient été vendues à ce prix, Peter Munga aurait dû débourser Sh 7,2 milliards, soit, environ Rs 2,6 milliards.
Pour rappel, fin août 2017, la Banque Mondiale avait, à travers ses branches d’investissement, payé Sh3,5 milliards pour acquérir 10,37 % des actions de Britam.
Swiss Re finit par détenir 15,79 % de Britam
Le 18 avril 2019, le journal Kenyan Wallstreet annonçait que Jimnah Mbaru, président de Dyer & Blair, avait vendu 50 millions d’actions de Britam à Swiss Re. La valeur de la transaction n’avait pas été rendue publique. Avec l’achat des actions de Peter Mungu (Plum LLP) et de Jimnah Mbaru, Swiss Re détenait 15,79 % des actions de Britam en 2019.
Évolution du cours de l’action de 2010 à ce jour
L’action Britam Holdings sur la Nairobi Securities Exchange est une histoire en deux chapitres. Le premier en 2010 et dure jusqu’à fin septembre 2014, date à la laquelle le prix du titre atteint un pic de 35,50 shillings. Le second chapitre est plus triste pour l’actionnaire, car à partir de début février 2015 jusqu’au 31 mars 2016, l’actionnaire connaît une chute vertigineuse, passant de 29,50 shillings à 10,70 shillings.
Le protocole d’accord pour la vente est signé le 12 mars 2016. La veille, le prix de l’action a été 11,75 shillings.
Sur la Nairobi Securities Exchange, la capitalisation boursière est de 20,9 milliards de shillings (environ Rs 8,3 milliards). Son poids dans l’indice est de 0,6 %.
Performances financières
De profits à des pertes
La holding a connu une performance financière désastreuse en 2020. Elle a affiché des pertes après impôts de 11,7 milliards de shillings alors que l’année fiscale précédente les bénéfices ont été de 5,42 milliards de shillings. En contrepartie, les revenus ont connu une légère progression, de 27,7 milliards de shillings à 28,8 milliards de shillings.
Qu’est-ce qui explique de telles pertes ? Dans le rapport annuel pour l’année en question, le conseil d’administration l’attribue à une baisse dans le cours des actions boursières et des provisions de 5.2 milliards de shillings pour sa subsidiaire de Britam Wealth Management Fund LLP.
| Les chiffres sur cinq ans (en shilling) |
||
| Année | Revenus | Profits /pertes (-) |
| 2014 | 14,74 milliards | 6 milliards |
| 2015 | 20,32 milliards | -3,18 milliards (pertes) |
| 2016 | 21,2 milliards | 784,7 millions |
| 2017 | 24 milliards | 1,9 milliards |
| 2018 | 25 milliards | - 2,9 milliards (pertes) |
| 2019 | 27,7 milliards | 5,42 milliards |
| 2020 | 28,8 milliards | -11,7 milliards (pertes) |
| (Source : rapports annuels) | ||
Peter Munga : le puissant Kenyan
Qui est Peter Munga ? Cet homme de 78 ans, né à Nyagatugu au Kenya, détient le titre de Dr Peter Munga. Il est le secrétaire public certifié avec une vaste expérience dans la gestion des secteurs public et privé.
Il détient deux doctorats honorifiques, docteur en Lettres (Honoris Causa) de l'Université de Nairobi et de l'entrepreneuriat (Honoris Causa) de l'Université méthodiste du Kenya. Il est diplômé en ressources humaines et a reçu la plus haute distinction présidentielle décernée à un civil, le First Class Chief of the Order of the Burning Spear (CBS) and also the Second Class Elder of the Golden Heart of Kenya (EGH) National Decoration pour ses contributions exceptionnelles dans le développement économique.
Le Dr Munga est le Président du Pioneer Group of Schools, Equatorial Nut Processors Ltd, Freshco Seeds Ltd et Murang'a Water and Sewerage Company (MWASCO). Il est l’actuel Chancelier de la Pioneer International University. Il détient également le Yara Prize for Green Revolution in Africa de 2009. Il est secrétaire adjoint à la retraite du Gouvernement du Kenya. Il est le fondateur et ancien président d'Equity Bank Limited et de la National Oil Corporation du Kenya (NOCK). C’est un homme d’affaires puissant et qui a beaucoup d’influence dans le monde des affaires. Alors que les négociations étaient en cours pour vendre les actions de l’ex-BAI, le milliardaire est parvenu à imposer l’idée que l’achat de ces actions est « un problème kenyan ». Cette idéologie vient du fait que les Sud-Africains s’intéressaient aussi à Britam.
| Tableau comparatif des actionnaires de Britam Holdings | ||
| Nom | Nombre d’actions | Pourcentage |
| 2015 | ||
| 1. British American (Kenya) Holdings | 452,504,000 | 23,34 % |
| 2. Equity Holdings | 405,000,000 | 20,89 % |
| 6. Peter Kakara Munga | 75,000,000 | 3,87 % |
| 2016 | ||
| 1. Plum LLP | 452,504,000 | 23,34 % |
| 2. Equity Holdings | 405,000,000 | 20,89 % |
| 6. Peter Kahara Munga | 75,000,000 | 3,87 % |
| 2017 | ||
| 1. Equity Holdings | 405,000,000 | 18,73 % |
| 2. Plum LLP | 348,504,000 | 16,12 % |
| 7. Peter Kahara Munga | 75,000,000 | 3,47 % |
| **Omnamahashivaya108** | ||
| 2018 | ||
| 1. AfricInvest III-SPV-1 | 442,779,881 | 17,55 % |
| 2. Equity Holdings | 405,000,000 | 16,05% |
| 3. Standard Chartered Nominees** | 348,504,000 | 13,81 % |
| 8. Peter Kahara Munga | 75,000,000 | 2,97 % |
| 2019 | ||
| 1. AfricInvest III-SPV-1 | 442,779,881 | 17,55 % |
| 2. Equity Holdings Limited | 405,000,000 | 16,05% |
| 3. Standard Chartered Nominees** | 398,504,000 | 15,79 % |
| 8. Peter Kahara Munga | 75,000,000 | 2,97 % |
| 2020 | ||
| 1. AfricInvest III-SPV-1 | 442,779,881 | 17,55 % |
| 2. Equity Holdings Limited | 405,000,000 | 16,05 % |
| 3 Standard Chartered Nominees** | 398,504,000 | 15,79 % |
| 8. Peter Kahara Munga | 75,000,000 | 2,97 % |
| (Source: rapports annuels) | ||
Plum LLP, la société qui rachète les parts de la British American (Kenya) Holdings, sera un actionnaire de référence (Top 10) qu’en 2016 et 2017. En juillet 2018, la hiérarchie de l’actionnariat change suite la vente des parts à Swiss Re. Dans la grille, ses 13,81 % correspondent à Standard Chartered Nominees.
Peter Kahara Munga, (77 ans en 2020), a toujours figuré dans ce classement sur la période de 2015 à 2020 grâce à ses 75 millions d’actions. Ces parts représentent 595,5 millions de shillings kenyans (environ Rs 234 millions) en tenant compte le cours de jeudi (7,94 shillings).
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