Suttyhudeo Tengur: «La baisse du taux directeur pénalisera les épargnants»

Les épargnants seront les grands perdants suivant la décision de la Banque de Maurice d’avoir recours à un assouplissement monétaire pour favoriser la croissance. Tel est l’avis de Suttyhudeo Tengur, président de l’Association pour la protection de l’environnement et des consommateurs (APEC), qui s’inquiète du niveau d’épargne qu’il qualifie de « plus bas de notre histoire ». Le taux directeur est passé de 4,65 % à 4,40 %. Une décision attendue ou surprenante ? C’est un peu surprenant comme décision d’autant plus qu’il y a un problème d’excès de liquidités sur le marché.  Je m’attendais plus à ce que le taux reste inchangé. Si cette décision favorise les emprunteurs, n’est-elle pas au détriment des épargnants qui toucheront 0,25 % d’intérêt en moins sur leurs économies ? Cette mesure favorise les emprunteurs du secteur privé qui sont, pour certains, lourdement endettés. Or, malheureusement, bien que le taux directeur soit resté inchangé depuis  2013, il n’y a pas eu beaucoup de création d’emplois et d’investissement de la part du secteur privé. On compte plus de 40 000 chômeurs dans le pays. En baissant le taux directeur, ce sont les épargnants qui seront pénalisés et qui devront payer les pots cassés. D’ailleurs, nous enregistrons le taux d’épargne le plus bas de notre histoire. Pourtant, le Gouverneur de la BoM insiste qu’aucune étude au monde démontre qu’il y  a une corrélation entre la baisse du taux d’intérêt et l’épargne... Je ne partage pas cette opinion. Il est logique qu’un taux d’intérêt faible n’incite pas les gens à économiser. D’ailleurs, le taux d’endettement des ménages est élevé. Une telle mesure pousserait les épargnants à se tourner vers d’autres types d’investissement. Il y a le risque que certains se laissent piéger par des ponzi schemes, comme nous l’avons vu dans le passé. On est en train de créer une situation qui favorise les ponzi schemes. N’empêche, une baisse des taux d’intérêt devrait soulager les ménages endettés... C’est le seul aspect positif de cette mesure. Toutefois, tout dépendra des banques commerciales qui devront jouer le jeu. Dans le passé, elles ont pris pas mal de temps avant de reviser leur taux à la baisse. Pourtant, elles font des milliards de roupies de profits. Il faudrait, dans la même foulée, que les taux d’intérêt sur la vente à tempérament soit également revue à la baisse. Parlons de l’inflation. Le taux est relativement bas cette année alors que dans les grandes surfaces, il y  a eu des hausses de prix. Comment expliquez-vous ce paradoxe ? Il faudra revoir le mécanisme de calcul du taux d’inflation, car il ne reflète pas la réalité sur le terrain. Quelle est cette réalité ? Le pouvoir d’achat des Mauriciens a baissé. Certains ont  diminué leurs achats de 20 à 30 % en raison du coût élevé de la vie. Le pouvoir d’achat continuera à baisser en 2016, car d’après les prévisions mondiales, les prix des commodités vont grimper légèrement l’an prochain. Les festivités approchent à grand pas avec les dépenses qu’elles entraînent. Dans quelle mesure la tentation de s’endetter est-elle plus forte en cette période ? En cette période, beaucoup de gens ont tendance à emprunter pour financer leurs achats et cela, malgré qu’ils aient obtenu leur boni de fin d’année. Les dépenses en cette période augmentent, surtout qu’il y a la rentrée scolaire en janvier. Il faudra craindre une hausse de l’endettement des ménages.