Baromètre économique de PluriConseil: les services publics sur la sellette

Nos analystes économiques et financiers pensent que, d’une part la Cargo Handling Corporation doit trouver un partenaire stratégique, et d’autre part, toute perception d’un risque de délestage doit être dissipée.

1 La croissance pas meilleure qu’en 2014

Selon vous, la croissance économique de 2015 sera finalement...

Statistics Mauritius a révisé à la baisse son estimation de la croissance économique pour l’année 2015 à 3,6 %, contre 3,5 % en 2014. Pour 53 % d’analystes, la croissance finira cette année au même taux que l’année dernière. Deux spécialistes sur cinq croient même qu’elle y sera inférieure, cela « on the back of another contraction of private investment, the restrained growth in capital public expenditure on account of project implementation bottlenecks, and difficulties faced by some economic sectors ». Les séquelles du démantèlement du groupe BAI montreront encore des effets négatifs pendant que l’économie mondiale ralentit. Ainsi, « it is difficult to see where growth will come from », d’autant que « it will take time for the Smart Cities to kick in ».

2 Effet incertain du prix du carburant

Une baisse de dix roupies du prix d’un litre de carburant aura sur la croissance économique de 2016 un...

Quel impact peut avoir une réduction de dix roupies du prix d’un litre de carburant sur la croissance économique de 2016 ? La question divise les analystes. Selon 50 % d’entre eux, l’impact sera minime avec peut-être un gain de 0,1 à 0,2 point de pourcentage de croissance, car ce qui sera économisé ne sera pas totalement dépensé. Mais pour d’autres, l’impact sera grand avec un gain de 0,3 à 0,5 point de croissance parce que le coût de production sera diminué, et les dépenses des particuliers stimulées. Reste que, fait ressortir un économiste, « the level of economic expansion in 2016 would, from a fundamental perspective, be mainly shaped by the evolution of global economic conditions and by the extent to which domestic policy measures will help to re-ignite investment and boost the competitiveness of economic sectors ».  

3 Glissement inquiétant de la dette publique

Pensez-vous que la ‘discounted public sector debt’ sera ramenée à 50,0 % du PIB en 2018 ?   Le ‘Public Debt Management Act’ 2008 a établi un objectif de réduction de la « discounted public sector debt » à 50,0 % du produit intérieur brut (PIB) en 2018. Celle-ci était de 55,4 % du PIB en mars 2015. Pour la très grande majorité des personnes interrogées, cet objectif ne sera pas atteint « on current trends », à moins, bien sûr, que le gouvernement rehausse drastiquement les impôts et mène une grande politique d’austérité. Mais « given pressures on public finance and the continued sub-par evolution of economic growth », l’État aura à emprunter pour relancer l’économie. Un économiste dira que « it might be a close call though considering a potential sustained pick-up in growth amidst earmarked measures to revitalise investment and the economy at large ».  

4 Pas de baisse du taux directeur

Quelle orientation du Repo Rate prévoyez-vous à la prochaine réunion du comité de politique monétaire ? Le comité de politique monétaire se réunira de nouveau un lundi, précisément le 9 novembre prochain. Malgré un taux d’inflation officiel très bas, 93 % d’analystes ne croient pas que le taux repo sera abaissé. Celui-ci sera maintenu à son niveau actuel de 4,65 % pour ne pas pénaliser l’économie locale, d’autant que la Fed a laissé inchangé son taux directeur. Le contexte économique demeure encore difficile, mais le maintien du taux de référence de la Banque de Maurice restera en vigueur « in the foreseeable future at least ».  

5 La survie d’Air Mauritius en jeu

Par rapport à une nouvelle politique de l’accès aérien, attendez-vous à un changement...

Le gouvernement dit vouloir « a more open and robust air access policy ». Il y a eu, ces derniers temps, quelques changements positifs avec des vols additionnels. Néanmoins, sept sondés sur dix sont d’avis qu’une nouvelle politique de l’accès aérien ne sera pas de grande ampleur. Car « we have no guts to bring reforms ». Si nous améliorions la connectivité aérienne avec le soutien d’autres compagnies d’aviation, Air Mauritius ne survivrait pas. Le transporteur national ferait des pertes s’il établissait des lignes sur des pays africains. En attendant, Maurice ne peut-elle pas laisser de gros transporteurs comme Qatar Airways et Etihad venir faire concurrence avec Emirates ?  

6 Le statu quo n’est pas une option

Dans l’intérêt du pays, souhaitez-vous pour la Cargo Handling Corporation...

Aucun répondant ne préconise le statu quo dans le port. La Cargo Handling Corporation (CHC) doit définitivement trouver un partenariat stratégique, selon trois analystes sur cinq, voire privatiser la part majoritaire de son capital. Or c’est un « political issue », puisque « the government wants to keep people in jobs ». On sait pourtant que la CHC est « over-manned » et handicapée par de « strong unions ». Le niveau relativement élevé des salaires doit être justifié par une meilleure productivité. Tant que le gouvernement a la mainmise, même avec un partenaire privé, « employees will always be able to apply some leverage to maintain status quo and set back improvements ».  

7 Le délestage, un risque à considérer

Croyez-vous que le pays aura des problèmes de distribution régulière d’électricité dans un avenir proche ?   Le ministre de l’Énergie rejette toute possibilité de délestage dans le pays dans quelques années. Seulement 23 % des sondés sont aussi affirmatifs que lui, 57 % expriment des doutes, et 20 % anticipent avec certitude des coupures de courant fréquentes. Les pointes du matin et du soir demeurent gérables, les producteurs d’énergie indépendants semblent avoir des capacités inutilisées, et le recours au gaz liquide naturel est envisagé. Pour un économiste, « despite reassurances provided by the authorities, there is currently a relative lack of visibility over the nature and implementation time frame of key measures that the authorities will, over the short to medium term, adopt to upgrade and extend the electricity distribution network in order to effectively respond to rising demand on the national scale ».  

8 Politique peu judicieuse contre la pauvreté

Que pensez-vous de la nouvelle politique de « corporate social responsibility » (CSR) du ministre des Finances ? Comme annoncé dans le budget 2015-2016, le ministre des Finances a aboli les directives sur le financement de projets tombant sous la responsabilité sociale de l’entreprise. Cette nouvelle politique visant à combattre la pauvreté est jugée bonne par 37% des sondés « only if the private sector and the government work hand in hand ». Si 53% d’analystes la trouvent inappropriée, « not well thought », c’est parce qu’on aura « many piecemeal projects without a coherence vision, and this can be counterproductive ». Les fonds seront « diverted away from where they really need to go ». Les projets doivent plutôt « be led by Government to ensure that maximum effort is applied to specific issues in the shortest time ».

Enquête réalisée par PluriConseil du 12 au 14 octobre 2015 auprès d’un échantillon représentatif de 30 analystes économiques et financiers.