Hausse du taux directeur américain: Maurice 10e pays le plus vulnérable

L’Institute of Chartered Accountants in England and Wales (ICAEW) vient de publier son Economic Insight : Africa Q4 2015. L’organisation regroupant des experts comptables examine l’impact des événements économiques clés de 2015 sur les perspectives d’avenir du développement de l’Afrique. Dans ce rapport, l’ICAEW détermine les niveaux de risque des différentes économies au  du continent par rapport à la hausse des taux de la Réserve fédérale américaine. La Banque centrale américaine ( Fed) a, pour rappel, relevé la semaine dernière ses taux d’un quart de point, à 0,25 %. L’ICAEW souligne que « les taux sont censés suivre progressivement un chemin vers le haut tout au long de 2016. La question importante pour le reste du monde est l’impact qu’aura cette tendance  sur les autres économies » Avec la hausse du taux d’intérêt par les états-Unis depuis, la première depuis 10 ans, les observateurs s’attendent à une baisse au niveau de la demande du crédit sur le marché américain. Une baisse de la demande américaine couplée à celle chinoise sur le marché mondial ne sont pas de bonnes nouvelles pour les pays émergents, souligne le document de l’ICAEW. Un « indice de vulnérabilité » a été construit par cette dernière pour jauger la vulnérabilité des économiques africaines face à la nouvelle donne américaine. L’indice se concentre sur trois aspects : le compte courant, la croissance du crédit au secteur privé et le ratio de la dette extérieure face aux réserves. Ces indicateurs fournissent un score global de vulnérabilité pour chaque économie. Plus le score est élevé, plus l’économie est vulnérable à la hausse des taux de la Réserve fédérale des États-Unis. Dans un classement comprenant 52 pays africains, l’économie mauricienne est considérée comme la dixième économie la plus vulnérable. Le pays a un déficit du compte courant de plus de Rs 16 milliards pour les trois premiers trimestres de 2015. à la fin d’octobre, la dette du secteur public était de plus de Rs 323 milliards. Alors qu’avec la dépréciation de la roupie (notamment face au dollar américain), la dette extérieure du gouvernement a quant à elle augmenté de Rs 4.26 milliards depuis décembre 2014 pour atteindre Rs 54.5 milliards, à la fin de septembre dernier. 41,6 % de la dette extérieure du gouvernement central sont libellés en dollar américain. Soit 632 millions de dollars représentant un montant de Rs  22,6 milliards. La monnaie verte, qui s’est apprécié d’environ 9 % de décembre 2014 à septembre 2015, a fait croître la dette en dollar du gouvernement mauricien de Rs 2,4 milliards. Mais le pays dispose de réserves internationales de plus de trois fois la dette extérieure, notamment de l’ordre de Rs 151 milliards, représentant une couverture de plus de 7 mois d’importation. Le pays le plus vulnérable, selon ICAEW, est le Ghana qui souffre à la fois d’un déficit du compte courant très élevé et aussi d’une croissance rapide du crédit. Notre voisin seychellois se place deuxième, devant la Guinée. Alors que le pays le moins vulnérable est le Botswana (qui ne souffre pas de déficit du compte courant), suivi du Swaziland et du Malawi.