Fitch suggère une réduction et une diversification des prêts de la MCB

L’agence de notation Fitch Ratings confirme les bons paramètres financiers de la Mauritius Commercial Bank (MCB) avec des notes positives. Elle estime néanmoins qu’une évolution plus positive est possible si elle réduit la concentration de risques sur des emprunteurs uniques et s’applique à une réduction constante des prêts douteux.

Fitch Ratings a confirmé la note de défaut émetteur (IDR) à long terme pour la MCB à BBB- et à F3 pour le court terme. Ce qui se traduit par une notation de qualité moyenne inférieure pour le long terme et qualité acceptable pour le court terme dans la catégorie investissement. La perspective pour le long terme de l’IDR est donc stable.

« Nous considérons également que le niveau de concentration est élevé en raison de la petite taille de l’économie mauricienne et de la richesse concentrée. La perspective stable sur le long terme IDR reflète l’environnement favorable de Maurice », note Fitch Ratings.

L’éventualité d’un soutien de l’extérieur en cas de problème est modérée pour la MCB avec la note Support Rating de 3. Il en est de même pour le support venant des autorités mauriciennes avec une notation de BB+ du Support Rating Floor.

Ces notations prennent en considération la grande taille de la banque par rapport aux ressources nationales. Fitch considère que les autorités auront une forte tendance à soutenir la MCB. Cette dernière relève d’une importance systémique en étant la plus grande banque du pays qui gère la majorité des dépôts, en absence d’assurance-dépôt à Maurice.

Une évolution positive des notations d’IDR et VR est peu probable à court terme en raison des limitations du contexte opérationnel domestique. Cependant, une réduction durable des prêts douteux aura une incidence positive sur les notes. Une diversification portefeuille de prêts, plus particulièrement  en atténuant le risque de concentration sur un emprunteur pourrait aussi améliorer les notes.

L’agence estime que les paramètres de rentabilité de la banque soutiennent bien la comparaison avec des pairs internationaux. « La MCB a réussi à faire croître ses bénéfices d’année en année en dépit de la faible croissance des prêts. Une forte rentabilité et une lente  croissance des emprunts sont favorable aux  ratios de capitalisation », souligne-t-elle. 

Le ratio de fonds propres de base (Tier I) établit à 15,7% à fin 2016 est adéquat pour son profil de risque. Fitch Ratings est d’avis que la qualité des actifs est la relative faiblesse de ce profil. Le ratio de prêts douteux bruts sur le portefeuille de prêts bruts à fin de l’année dernière à 5,8% est en ligne avec l’évolution des cours du secteur bancaire depuis 2014. Le solde des prêts douteux est faible mais le nombre de ces prêts n’a cependant pas baissé considérablement pour la MCB.

Le Viability Ratings (VR) reflète le profil solide de la banque ainsi que ses  paramètres financiers par rapport à sa position dominante sur le marché local. La MCB a plus de 40% des parts du marché du crédit intérieur et des dépôts des particuliers et des entreprises.

Elle est soutenue  par un bon équilibre de liquidités avec une solide croissance des dépôts et de liquidités en monnaie locale déployées dans des obligations d’État et les bons du Trésor ou avec la Banque centrale. Le secteur du Global Business ne constitue pas une partie importante du modèle d’entreprise de la banque. En conséquent, peu importe les retombées de la révision du traité fiscal avec l’Inde, l’impact sera limité sur la MCB alors qu’il risque d’affecter davantage potentiellement certaines banques internationales qui sont plus axées sur ce type d’activité.