Baromètre économique de PluriConseil: vers une nouvelle baisse du taux d’intérêt

4,0 % ou plus: 0% 3,7 % à 3,9 %: 50% 3,4 % à 3,6 %: 40% 3,3 % ou moins: 10%

</div> La croissance économique restera sous la barre des 4 % pour la sixième année consécutive. C’est l’avis unanime des analystes. Ils rejoignent en cela Statistics Mauritius qui prévoit un taux de croissance de 3,9 % en 2016 contre 3,4 % en 2015. Un sondé sur deux pense même que la croissance ne dépassera pas 3,6 % cette année. Certes, le secteur de la construction va rebondir, et le tourisme et les services financiers vont continuer à croître fortement. Mais le chômage et la fermeture de petites et moyennes entreprises vont freiner le rythme de l’activité économique. Et un gestionnaire de fonds d’avertir : « As long as the government continues creating more uncertainties, investment is unlikely to pick up in important sectors ».  

4 Le taux de chômage ne baissera pas

Quelle est votre prévision du taux de chômage pour l’année 2016 ? Statistics Mauritius estime un taux de chômage de 8,0 % en 2015 contre 7,8 % en 2014. Alors que le gouvernement a annoncé la création de 25 000 emplois en 2016, quatre sondés sur cinq ne croient pas à un recul du chômage cette année. On fait ressortir deux phénomènes, à savoir que, d’une part, « the jobs created will most likely attract low remuneration », et d’autre part, « artificial jobs will be created through recruitment of more trainees and more civil servants ». Un analyste boursier affirme que « there is work but Mauritians are no longer willing to take up certain jobs ». En fait, « there is an inflation of degree holders in the wrong fields », mais « the skills mismatch is not being addressed ».  

5 L’inflation inférieure à 2,8 % en 2016

Quelle est votre prévision du taux d’inflation pour l’année 2016 ? Officiellement, le taux d’inflation est tombé de 3,2 % en 2014 à 1,3 % en 2015. La Banque de Maurice prévoit qu’il tournera autour de 3,0 % en 2016, une estimation partagée par un tiers des sondés. Trois analystes sur cinq se montrent plus conservateurs, s’attendant à une inflation de moins de 2,8 % cette année. Ils expliquent cela par l’atonie de la croissance et la chute du prix pétrolier. Mise en garde, toutefois, d’un économiste : « Oil prices will surely rise amid the turmoil in the Middle East. With a high dollar, expect an increase in inflation ». De toute façon, « even if commodity prices have taken a downward trend, consumers are not benefiting from low prices as price stickiness remains a problem ».  

6 La roupie à l’abri de la guerre des monnaies

À quel taux de change de la roupie contre le dollar attendez-vous d’ici à la fin de l’année 2016 ? Suivant le cours vendeur indicatif affiché par la Banque de Maurice, le dollar américain demeure obstinément sous la barre des Rs 37. Mais neuf analystes sur dix le voient franchir ce seuil durant cette année. Cependant, pour 63 % des répondants, le billet vert restera dans la fourchette de Rs 37 à Rs 38 en 2016. Même à ce taux de change, affirme un spécialiste, « the Mauritian rupee is one of the best performing currencies out there as its real effective exchange rate is strong ». C’est une situation atypique dans un monde où « the currency war is getting worse, China has devalued, and another bailing out of Greece and the fear generated by the referendum in the United Kingdom will weaken the euro ».

7 Politique monétaire plus accommodante

Selon vous, le prochain changement du Repo Rate dans le futur sera une... Lors de sa dernière réunion du 9 novembre, le comité de politique monétaire a abaissé le taux repo par 25 points de base pour le porter à 4,40 %. C’était un premier changement depuis le retour de Ramesh Basant Roi à la tête de la Banque de Maurice. Lorsqu’il se réunira prochainement le 17 février, le comité pourrait opter pour le statu quo. Néanmoins, trois analystes sur cinq pensent qu’il décidera d’une nouvelle baisse du taux directeur tôt ou tard, sachant que le taux d’inflation est très bas, que l’investissement privé ne décolle pas et que les entreprises se désendettent. Les répondants n’expriment pas ici leur préférence, mais leur prévision de ce que fera le comité.  

8 Stabilité retrouvée à la Bourse

Quelle orientation du SEMDEX prévoyez-vous d’ici à la fin de l’année 2016 ? La semaine dernière, l’indice général de la bourse de Port-Louis est tombé en dessous des 1 800 points avant de remonter légèrement. La dernière fois que le Semdex était au-dessus des 1 900 points, c’était le 8 octobre 2015, et il faut remonter au 5 décembre 2012 pour le voir sous la barre des 1 700 points. Pour sept analystes sur dix, il continuera d’évoluer entre ces deux niveaux pendant toute l’année de 2016. Cette relative stabilité du Semdex sera due au net ralentissement du désinvestissement étranger et au faible volume de transactions. On déplore justement que « the liquidity on the market is low with only four blue chips traded mainly by foreign investors », sauf quand existe « a major breakthrough in terms of profitability ».

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Enquête réalisée par PluriConseil du 11  au 13 janvier 2016 auprès d’un échantillon représentatif de 30 analystes économiques et financiers..